美國又要割韭菜!央行祭出最強「武器」反擊做空人民幣

2018年11月13日     4,867     檢舉

原創 巨豐投顧

近期,人民幣匯率走勢是破會破7再度引發市場關注。

人民幣是否「破7」引關注

11月9日人民幣兌美元即期連續第三日收跌,盤中一度逼近6.95元關口,與中間價均創一周新低,收盤報6.9440。

而就在當天,美聯儲宣布將聯邦基金利率目標區間維持在2%至2.25%的水平不變,並表示進一步加息符合美國經濟狀況與美聯儲貨幣政策目標。

也就是說,美聯儲的加息大門已經敞開,今年12月還有一次加息已經板上釘釘。在此背景下,人民幣是否「破7」再次引發討論。

由於與美國的貿易局勢以及中國央行進一步放寬貨幣政策的壓力,過去六個月人民幣兌美元匯率下跌了9%。

目前來看,利空的因素占據上風,而且人民幣兌美元一直沒有脫離過6.90,所以下跌的趨勢始終存在。並且,最新出爐的高盛2019年經濟預測報告,直指人民幣匯跌破7.00,達到7.10,並且調低中國經濟增長,從6.6%降至6.1%。

不過,對於高盛的「唱衰」有市場人士表達了不同觀點。

分析師:年底「破7」可能性不大

有交易員分析,美聯儲議息決議拉動美元指數大幅上行,人民幣亦順勢走低,不過市場情緒很平靜,沒有太大的波動。短期來看,或者說年底之前,人民幣匯率在6.90附近來回波動,不至於跌破7.00,對這一點高盛也沒有異議,關鍵是預測明年,中國經濟和人民幣都會下降,屆時人民幣能否破7.00有很大的懸念,這恐怕要取決於中國央行的行動。

其實,人民幣匯率是否破7,市場博弈占據了大頭,像海關剛剛公布的進出口數據,同比增長都超出預期,特別是順差好於預期,這為人民幣提供了很大支撐,所以人民幣破7的機率較低,而高盛卻很可能再次成為烏鴉嘴。

重磅!央行200億離岸央票重出江湖

值得注意的是,繼央行官員在二周前警告投機客不要做空人民幣後,人民幣在匯率市場再次亮劍空頭。

中國央行11月7日正式在香港發行200億元央行票據(實際上是央行發行的債券),其中3個月、1年期央票各100億元,而上一次發行央票的時間是2013年6月,這就意味著時隔5年後,央票再度重新出海,更意味著央行調節匯率的貨幣政策工具首次「出海」。

相對於人民幣離岸市場而言,這在客觀上為匯率調控提供了一個有力的工具,這也代表著,做空人民幣將難上加難。這進一步表明了央行穩定匯率的信心,進而穩定投資者預期。

華泰證券研究所首席宏觀研究員李超表示,離岸央票的發行意味著央行將在離岸人民幣市場擁有更多貨幣政策工具,能夠增強央行對離岸流動性的調控力度。

目前,做空人民幣的成本已經很高(做空成本已經創下逾兩年半來最大的升幅),而再考慮到今天央行百億央票出海和近期已經調整了遠期售匯業務的外匯風險準備金率等舉措後,料將會直接扭轉人民幣貶值的預期,抑制人民幣空頭。

「無論是美元指數強弱走勢還是雙邊貿易紛爭情勢變化,對於人民幣匯率的影響都屬於短期衝擊。」中國金融四十人論壇高級研究員管濤認為,對人民幣匯率走勢進行單邊預期不可取。在中長期內,人民幣匯率走勢最終仍取決於經濟基本面及由此決定的外匯市場供求。

不過,也有市場分析人士指出,在7.00近在咫尺的時候討論是否破7.00,沒有什麼意義,緩衝地帶太狹窄了,而匯市是波動為主,並且劇烈大幅波動也不鮮見,所以,討論人民幣兌美元是否破7.00的問題,更主要的還是中長期走勢。

一旦人民幣兌美元破7.00,那麼繼續下行的空間就會打開並放大,遠遠不可能在7.10見底,這麼小的緩衝幅度,而且還是底部,更不太可能,人民幣破7.00的話,下降空間應該會放大,不管是技術上的,還是心理上的,都會有一波小衝擊。

目前,人民幣匯率雖然處於比較尷尬的階段,但是2018年已經快要過去了,人民幣破7的可能性不大,如果人民幣破7的話估計會帶來很大的影響,所以央行也會極力阻止人民幣破7的。

來源:巨豐投顧綜合

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